Sottoscrittore: Pollen Street Capital
Portafoglio: 14 progetti – 139 MW complessivi
Incentivi: grant fino al 40% dei capex e tariffa ventennale legata al mantenimento delle attività agricole
GC Advisory ha assistito Di Carlo Holding (DCH) nella strutturazione di un senior secured bond da 132 milioni di euro destinato a finanziare 14 impianti agrivoltaici riconducibili alla piattaforma Agren tra Puglia e Campania, per 139 MW complessivi. L’emissione è stata interamente sottoscritta da Pollen Street Capital e si posiziona tra le operazioni più significative del segmento agrivoltaico per taglia e disegno industriale.
La struttura finanziaria
L’architettura dell’operazione combina:
- Debito senior secured a servizio di un portafoglio multi-impianto;
- Contributo a fondo perduto fino al 40% dei capex nell’ambito del quadro Next Generation EU;
- Tariffa ventennale condizionata al mantenimento delle coltivazioni sui terreni, elemento chiave del modello agrivoltaico.
Il mix grant + ricavi regolati riduce il fabbisogno di equity, stabilizza i flussi di cassa e migliora la bancabilità dell’insieme.
Advisor e ruoli
GC Advisory ha curato financial model, coordinamento delle due diligence e negoziazione del debito.
Team: Francesco Parisi (lead), Benedetta Zammarano, con il coordinamento del founder Giovanni Caroli.
Advisor specialistici:
- Hogan Lovells (consulenza legale emittente)
- Legance (due diligence legale)
- Protos (due diligence tecnica)
- Marsh (assicurativa)
- Afry (market analysis)
- EY (model audit)
- ADVANT Nctm (consulente del sottoscrittore)
Il profilo industriale di DCH / Agren
Fondata nel 2021 e con sede in Puglia, Di Carlo Holding opera come IPP e multi-utility ESG: circa 300 MW fotovoltaici in costruzione e pipeline superiore a 1,3 GW tra fotovoltaico, eolico e sistemi di accumulo (BESS). Con Agren, il gruppo integra produzione elettrica e attività agricole, massimizzando l’uso del suolo e l’impatto socio-economico locale.
Perché è un deal rilevante
- Scala e replicabilità – Un blueprint finanziabile per portafogli agrivoltaici multi-sito appetibili a investitori istituzionali.
- Rischio/rendimento – Debito senior garantito + grant 40% + tariffa ventennale offrono visibilità pluriennale sui flussi.
- Accettabilità sociale – Il vincolo sul mantenimento delle coltivazioni radica i progetti nel territorio, facilitandone l’execution.
Outlook
Con un pipeline >1,3 GW e un contesto che premia gli schemi ibridi energia-agricoltura, operazioni simili indicano la rotta per il capitale privato nella transizione: impatti ambientali misurabili, rendimenti stabili e creazione di valore lungo la filiera locale.
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